Midland, MI - April 28, 2005

Datos más destacados del primer trimestre de 2005

• Las ventas del trimestre ascendieron a 11.700 millones de US$, lo que supone un 25% más que en el mismo período del año pasado y una cifra récord por tercer trimestre consecutivo.
   
• El beneficio de 1,39 US$ por acción marca un nuevo récord trimestral y ha subido más de un 175% con respecto a la cifra de 0,50 US$ por acción del primer trimestre de 2004.

Comentario

"Los básicos del sector siguen siendo sólidos en todos los segmentos operativos y las zonas geográficas. Prosigue la recuperación de los segmentos básicos y estamos consiguiendo un excelente crecimiento de los beneficios gracias a nuestras áreas de negocio Performance, lo que demuestra claramente las ventajas de nuestra atención continua al control de costes y a la gestión de los márgenes, así como la fortaleza de la diversificación por negocios y zonas geográficas de Dow", declaró J. Pedro Reinhard, vicepresidente ejecutivo y director financiero.

	Trimestre cerrado a 31 de marzo de
(En millones de US$, salvo las cifras por acción)	2005	2004
Ventas netas	11.679	9.309
Resultado neto	1.353	469
Beneficio por acción ordinaria	1,39	0,50

Examen de los resultados del primer trimestre

The Dow Chemical Company (NYSE: DOW) ha publicado unas ventas del primer trimestre de 2005 de 11.700 millones de US$, lo que representa un 25% más que en el mismo período de 2004 y la tercera cifra trimestral récord consecutiva de la Compañía.

El resultado neto ascendió a 1.400 millones de US$ frente a los 469 millones de US$ del primer trimestre del año pasado y el beneficio por acción se situó en 1,39 US$, lo que supone una subida respecto a la cifra de 0,50 US$ de hace un año. Estos dos resultados son más de un 175% mayores que en el mismo período de 2004 y constituyen nuevas cifras récord trimestrales de la Compañía. Los beneficios del trimestre incluyeron una plusvalía de 5 centavos por acción relacionada con la venta de una participación del 2,5% en la joint venture EQUATE(1).

En comparación con el mismo período de 2004, Dow ha conseguido subidas de precios considerables en todas las zonas geográficas y en la mayoría de los segmentos de negocio. Los volúmenes de ventas han caído un 1%, debido al impacto negativo que la venta de algunos negocios durante 2004 tuvo sobre los volúmenes. Si excluyéramos estas enajenaciones, los volúmenes de ventas hubiesen aumentado más de un 2% con respecto al excelente primer trimestre de hace un año.

"Ha sido un trimestre sobresaliente para la Compañía", declaró J. Pedro Reinhard, vicepresidente ejecutivo y director financiero de Dow. Y añadió: "Las fuertes mejoras en los precios, respaldadas por unos sólidos volúmenes, han permitido que los márgenes continúen recuperándose en prácticamente todas las áreas de negocio de Dow, pese al incremento de más de 1.000 millones de US$, o del 30%, en los costes por compra de materias primas y energía.

Los básicos del sector siguen siendo sólidos en todos los segmentos operativos y las zonas geográficas. Prosigue la recuperación de los segmentos básicos y estamos consiguiendo un excelente crecimiento de los beneficios gracias a nuestras áreas de negocio Performance, lo que demuestra claramente las ventajas de nuestra atención continua al control de costes y a la gestión de los márgenes, así como la fortaleza de la diversificación por negocios y zonas geográficas de Dow".

Dentro del segmento de Plásticos Performance, las ventas del primer trimestre de 2.700 millones de US$ fueron un 26% más altas que en el mismo período del año anterior, registrándose un fuerte crecimiento de los ingresos en la mayoría de los negocios. Los volúmenes de ventas han subido un 1%, mientras que los precios se han incrementado un 25%, situándose a la cabeza las áreas de Poliuretanos, Plásticos de Ingeniería y Productos Epoxi e Intermedios. En el segmento de Poliuretanos, el crecimiento de los volúmenes ha sido especialmente acusado en Sistemas Thermoset, gracias a la fuerte demanda en la región de Asia-Pacífico y Norteamérica de una variedad de aplicaciones para la construcción, adhesivas y sellantes. El negocio de Productos Epoxi registró un incremento aceptable de las ventas en todas las regiones, si bien la demanda de productos usados en laminados eléctricos cayó como consecuencia de los ajustes por los clientes de sus niveles de existencias. Dentro del segmento de Plásticos de Ingeniería, los policarbonatos disfrutaron de un crecimiento continuado de la demanda en muchas aplicaciones, como medios ópticos, láminas y construcción, y las ventas de compuestos y mezclas siguieron creciendo a medida que los clientes del sector de la electrónica avanzaban con una serie de nuevos productos de consumo. El EBIT(2) del segmento de Plásticos Performance fue de 478 millones de US$, lo que supone un incremento del 150% con respecto a los 191 millones de US$ publicados en el mismo trimestre de 2004.

Las ventas en el primer trimestre del segmento Productos Químicos Performance se situaron en 2.000 millones de US$, un 25% más que en el mismo período de 2004. Este incremento vino propiciado por los precios, ya que los volúmenes permanecieron invariables en comparación con los elevados niveles de hace un año. Las áreas de Acrílicos y Derivados de Óxidos anunciaron una subida de los ingresos del primer trimestre del 50% con respecto al mismo período de 2004, registrándose subidas de precios significativas en todas las zonas geográficas. En Dow Látex, cierta atonía de las industrias papelera y de alfombras se vio compensada por el pronunciado incremento de los volúmenes durante el trimestre en los Sistemas de Emulsión UCAR, alentado por la vigorosa demanda en Europa, Norteamérica y Latinoamérica, lo que posibilitó el restablecimiento continuado de los márgenes. Y dentro del segmento Productos Químicos Specialty, los productos de valor añadido destinados a las industrias de cuidado personal y limpieza contribuyeron al segmento de negocio durante el trimestre con unos excelentes resultados. Productos Químicos Performance anunció un EBIT de 394 millones de US$ en el trimestre, un 175% más que los 142 millones de US$ del mismo período del año anterior.

El segmento de Ciencias Agrícolas obtuvo unas ventas de 989 millones de US$ en el primer trimestre de 2005, lo que supone una subida del 7% con respecto al mismo período de 2004, repitiendo los resultados récord de los ocho últimos trimestres. Los volúmenes crecieron un 3% respecto a los elevados niveles alcanzados el año pasado, situándose Europa y Norteamérica a la cabeza. Los precios subieron un 4%. Este área de negocio hizo pública una demanda especialmente robusta de herbicidas para cereales, continuando el crecimiento de las aplicaciones florasulam en Europa y haciéndose público un aceptable crecimiento en la venta de productos para praderas y pastos en Norteamérica. El área de genética vegetal y biotecnología asistió a un sólido crecimiento de los ingresos, impulsado por la plantación de maíz en Estados Unidos, donde las ventas de la protección contra insectos Herculex I registraron un incremento sustancial. El EBIT de Ciencias Agrícolas de 259 millones de US$ fue un 12% mayor que en el mismo período del año pasado.

Ha sido un primer trimestre excelente para el segmento de Plásticos, subiendo las ventas un 35% desde 2.200 millones de US$ en 2004 hasta 3.000 millones de US$ en 2005. Aunque la Compañía registró en los tres principales polímeros un buen crecimiento de los volúmenes de ventas con respecto al mismo trimestre del año pasado, los volúmenes del conjunto del segmento experimentaron una ligera caída al verse afectado por la venta del negocio PET/PTA de la Compañía como parte de la creación de la joint venture Equipolymers en el segundo trimestre de 2004. A escala mundial, la demanda tanto de polietileno como de polipropileno en el primer trimestre aumentó un 3% con respecto al mismo período del año pasado, mientras que el volumen de ventas de poliestireno subió un 8%. Si incluimos una plusvalía relacionada con la venta de una participación en la joint venture EQUATE, el segmento de Plásticos declaró un EBIT del primer trimestre de 800 millones de US$, más de un 150% mayor que los 307 millones de US$ publicados en el mismo período del año pasado.

Las ventas del segmento de Productos Químicos también subieron en el primer trimestre de 2005 un 16% frente al mismo período de 2004, pasando de 1.300 a 1.500 millones de US$. Los precios aumentaron un 30%, mientras que los volúmenes descendieron un 14%, debido a la venta de activos asociada a la formación de la joint venture MEGlobal en el segundo trimestre de 2004. El área de Productos Químicos Core registró una fuerte subida de los precios y un aumento de los márgenes con unos volúmenes estables, gracias a unos excelentes principales del sector tanto en monómero de cloruro de vinilo como en sosa cáustica, continuando unas altas tasas operativas en todas las zonas geográficas. Mejoró la rentabilidad del negocio de glicol etileno con la subida de los precios mayor del 20% con respecto al primer trimestre del año pasado. El segmento de Productos Químicos declaró un EBIT en el trimestre de 428 millones de US$, casi un 150% más alto que los 173 millones de US$ publicados en el mismo trimestre de 2004. Los resultados del trimestre examinado incluyen una plusvalía derivada de la venta de una participación en la joint venture EQUATE.

"Aunque el año 2005 comenzó lento, el ritmo se aceleró a medida que avanzaba el trimestre y este vigor se prolongó en abril", declaró Reinhard.

Añadió: "Continúa el crecimiento económico mundial, persiste la firmeza de los principales para una recuperación industrial sostenida y Dow está cosechando actualmente los frutos de su cartera de negocios diversificada, su equilibrio geográfico y su compromiso con un control financiero en toda la organización. En medio de este contexto caracterizado por unos elevados e inestables costes de materias primas y energía, la Compañía continuará centrándose en el control de los costes y la gestión de los márgenes con vistas a restablecer los márgenes hasta unos niveles de reinversión en toda la cartera de negocios de Dow".

Concluyó diciendo que "la Compañía prevé seguir experimentando mejoras interanuales de los beneficios durante todo 2005 y proseguir el crecimiento de los beneficios en 2006".

(1) Los beneficios del primer trimestre de 2005 incluyeron una plusvalía de 5 centavos por acción relacionada con la venta por Union Carbide Corporation, una filial al 100% de Dow, de una participación del 2,5% en la joint venture EQUATE. Esto se tradujo en una plusvalía antes de impuestos de 29 millones de US$ en el segmento de Plásticos y de 41 millones de US$ en el segmento de Productos Químicos.

(2) Beneficios antes de intereses, impuestos de sociedades e intereses minoritarios ("EBIT"). La conciliación del EBIT con el "Beneficio neto a disposición de titulares de acciones ordinarias" se obtiene con arreglo al cuadro de Segmentos Operativos y Áreas Geográficas.

Próximas emisiones por Internet

• Dow emitirá en directo por Internet la videoconferencia de presentación de sus resultados del primer trimestre de 2005 a los inversores en la que se analizarán sus resultados, las perspectivas de negocio y otros asuntos hoy a las 10:00 de la mañana (EDT) en www.dow.com.
   
• Dow emitirá en directo por Internet su Junta General Ordinaria de Accionistas el jueves 12 de mayo, a las 14:00 horas (EDT), en www.dow.com.

Acerca de Dow
Dow es una compañía líder en ciencia y tecnología, que proporciona productos y servicios químicos, plásticos y agrícolas innovadores a muchos mercados de consumo esenciales. Con una facturación anual de 40.000 millones de US$, Dow atiende a clientes de 175 países y a una amplia variedad de mercados vitales para el progreso humano, como alimentación, transporte, sanidad y medicina, cuidad personal y del hogar, y edificación y construcción, entre otros. Comprometidos con los principios del desarrollo sostenible, Dow y sus 43.000 empleados tratar de hallar un equilibrio de las responsabilidades económicas, medioambientales y sociales. Las menciones a "Dow" o a la "Compañía" se entenderán realizadas a The Dow Chemical Company y a sus filiales consolidadas, a menos que se indique otra cosa.

Nota: Las manifestaciones sobre previsiones recogidas en el presente documento están sujetas a factores de riesgo e incertidumbre que pueden afectar a las actividades, mercados, productos, servicios y precios de la Compañía, así como a otros factores, según se indica en la información notificada a la Comisión del Mercado de Valores estadounidense (SEC). Dichos factores de riesgo e incertidumbre incluyen, a título enunciativo y no limitativo, factores económicos, competitivos, legales, administrativos y tecnológicos. En consecuencia, no existe garantía de que se cumplan las previsiones de la Compañía. La Compañía no está obligada a proporcionar revisiones de cualesquiera manifestaciones sobre previsiones si se alteran las circunstancias, salvo disposición en contrario en la legislación de valores u otra normativa aplicable.

For Editorial Information:

Chris Huntley
The Dow Chemical Company
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